国债期货基础知识_国债期货全线走高30日无逆回购到期

8月30日，我国资金面宽松，导致国债期货全线上涨，其中T1812涨0.26%。国债期货开盘后窄幅震荡，但临近尾盘突然全线上涨，同时国债收益率整体下降。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约涨0.26%，5年期主力合约TF1812涨0.15%，2年期主力合约TS1812涨0.06%。

中国人民银行8月30日公开市场零投放零回笼。中国央行连续第七个工作日不开展逆回购，今日无逆回购到期。

8月30日Shibor利率情况： - 隔夜Shibor报2.277%，下跌11.25个基点； - 1周期Shibor报2.64%，下跌0.6个基点； - 2周期Shibor报2.686%，下跌1.6个基点； - 1个月Shibor报2.727%，下跌1.5个基点； - 3个月Shibor报2.894%，下跌0.3个基点； - 6个月Shibor报3.209%，上涨0.2个基点； - 9个月Shibor报3.411%，与上日持平； - 1年期Shibor报3.506%，下跌0.3个基点。

短期市场延续震荡。市场人士指出，近期宽信用政策仍在加码，三季度地方债供给压力增加，美联储加息在即，人民币仍有贬值压力。然而，央行将继续保持流动性合理充裕，未来一段时间市场可能延续窄幅震荡。建议关注8月经济金融数据的指引。

华创证券在最新日报中指出，目前利率接近前期高点，但资金面不会更松、汇率的波动、地方债供给增加、通胀预期回升等因素均决定了利率难再次下行。不过，由于此前利率的上行对这些因素已有反映，要想继续突破需要利空因素进一步发酵，比如宽信用效果逐步显现，8月经济数据出现较明显回升；央行加大汇率干预，资金面边际收紧等。其认为发生的概率较大，利率将会突破前期高点，建议机构谨慎操作。

值得注意的是，近期市场对本周国库现金定存中标利率上升10BP关注度较高。太平洋证券点评称，今年年内国库现金定存9次招标结果的中标利率平均离差是0.39%，本次中标结果的波动幅度在平均离差范围内，这是一次正常的小幅度调整。此次中标利率小幅提升说明商业银行对一般存款竞争的意愿有所提升，不能代表央行加息，不宜过度解读。

展望后市，申万宏源证券认为，预计三季度市场将继续表现为“经济增速下行+宽信用政策”的组合，政策落地传导到经济数据的实质性企稳有一定时滞，在这个过程中，债市走势会表现得较为纠结，对经济的预期也会出现分歧和反复，四季度市场走向有望明朗化。