多地调降利率及首付比例拉动购房需求信贷总量与结构有望改善

监管机构已宣布，自首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整之日起，已满一个月。据不完全统计，截至目前，至少有13个城市的部分银行已将首套房贷款利率降至4.25%，而一线城市的降幅相对较小，仅进行了微调。此外，32个城市调整了购房首付比例，其中多数城市的首套房首付比例降至20%。

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，从近期信贷数据来看，居民按揭贷款和中长期贷款较低，但随着一系列房地产相关政策松绑，对居民购房需求和信贷增长都会有明显促进作用。随着金融数据结构进一步改善，未来几个月居民整体信贷增速将有所增长。

在一个月的时间里，多地银行陆续对首套房贷款利率进行调整。截至记者发稿，至少天津、南通、苏州、青岛、济南、重庆、潍坊、唐山、惠州、襄阳、珠海、郑州、呼和浩特等13个地区已有银行将首套房贷款利率降至4.25%。

然而，值得注意的是，一线城市首套房贷款利率下调似乎并不明显。北京市某国有大行的工作人员表示，目前北京市执行的是LPR加点利率，在5年期以上LPR4.45%的基础上加55个基点，首套房贷款利率为5%。深圳市一位房产置业顾问也表示，目前首套房贷款利率较5月20日没有新的调整，多家银行首套利率为4.75%，基本保持稳定。

从上海地区多家房产中介处了解到，当前上海地区首套房贷款利率为4.8%（LPR4.45%+35个基点），较5年期以上LPR调整前的4.95%有所下浮。

58安居客房产研究院分院院长张波在接受《证券日报》记者采访时表示，随着五年期以上LPR利率下调，各地房贷利率不断走低，甚至接近利率下限，明确释放出提振楼市的信号。后续房贷利率或将保持下行态势，各地利率不断走低并接近下限的情况也会不断增多，通过金融侧发力提振楼市的动作还将持续。

近期，地方层面积极出台相关政策提振楼市，其中“降低首付比例”成为多个城市优化政策的标配。襄阳市发布通知提到，首套房首付款比例由不低于30%调整为不低于20%，二套房首付款比例由不低于50%调整为不低于30%。河南省印发贯彻落实稳住经济一揽子政策措施实施方案提到，2022年6月底前，在不实施限购措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点。

与此同时，多地公积金的首付比例也迎来部分调整。安庆市出台通知，凡在安庆市行政区域内，首次申请住房公积金贷款购买新建商品住房的，首付比例最低为20%(二手房最低为30%)。南昌市同日发布通知，自2022年6月7日起，缴存职工家庭使用住房公积金贷款购买首套普通住房(含商业性住房贷款转住房公积金贷款)，最低首付比例由30%调整为20%。

此外，德阳、邵阳、遂宁、徐州、唐山、益阳、宜春、赣州、沧州、雅安、亳州、温州、西安、淮南、安阳、镇江、六盘水、包头、南通、大冶、宿迁、泰安、阜阳、高安、长春等25个地区调整购房首付比例，多数首套房首付比例降至20%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对记者表示，多地从多方面出台一系列举措是非常好的导向，降低购房门槛的同时，提振了市场需求，将有效拉动中长期贷款需求，从而改善信贷总量与结构。

中信证券认为，5月份金融数据在总量上已经验证了“宽信用”复苏，虽然结构上仍然存在瑕疵，但是整体趋势更加明朗。该机构同时表示，从住户部门贷款看，中长期贷款增加1047亿元，同比少增3379亿元，显示居民购房加杠杆意愿不强，且住房贷款数据一般滞后于地产销售，目前地产景气度相对低迷，后续仍待销售回暖。